Управление ликвидностью компании.
Вряд ли мне нужно объяснять зачем компаниям это нужно. Страшный сон казначея (фин.менеджера) — это реализовавшийся кассовый разрыв и необходимость «срочно закрыть дыры».
Те финансисты, которые работают в компания с «кэш-негатив» потоками (т.е. рост бизнеса или неэффективное управление оборотным капиталом приводит к необходимости постоянного кредитования) не до конца понимают проблему казначеев, у которых головная боль- куда пристроить временно свободные деньги без высокого риска, но по рыночной ставке:).
И избыток, и недостаток денег у компании (у физического лица тоже) — равная по драматизму проблема.
Причем в разные периоды времени (года и месяца), у одной и той же компании может то «густо», то «пусто» с деньгами…..
Какие базовые инструменты казначея для «сглаживания» (синхронизации) притоков и оттоков денег?
- Улучшение планирования потребностей в кэш (точность, скорость корректировки, горизонт планирования, наличие сценариев в Бюджете ДДС)
- Улучшение управляемости денежных потоков (сегментирование по срокам выплат, мобильность и технические возможности) и уменьшение остатков на расчетных счетах (кассы, переводы в пути, инкассация)
- Cash-pooling банковский (к сожалению, в РБ не развита услуга)
- Займы и внутригрупповое финансирование (для холдингов и групп компаний, но контроль трансферного ценообразования и возможные налоговые риски.)
- Резервирование (создание подушки безопасности в высоколиквидном инструменте) –отзывной депозит банка, но ставки в белорусских рублях сейчас не самые выгодные, в российских рублях выше- но появляется валютный риск;
- Гибкая система финансовых вложений (ликвидные облигации Корпораций и Минфина, которые можно продать на вторичном рынке), но как заранее запланировать доходность в случае экстренной продажи и как оценить риски инвестиций?
Требуется больше изучать информацию об эмитентах, тщательно прорабатывать сделки с брокерами, использовать форварды и РЕПО по облигациям.
- Открытые лимиты по кредитным линиям (ВКЛ, овердрафты, но НЕ В КРИЗИС и не у всех банков)
Возможность технически быстро рефинансировать имеющиеся кредитные линии под один и тот же залог в рамках нескольких кредитных линий.
- Договориться на реструктуризацию долга за товар с поставщиками (но это может повлечь начисление пени или повышение цен на будущие поставки)
- Предоплата от покупателей вместо отсрочки (но обычно за это просят скидку!)
- Валютные свопы (обмен активами с обратным выкупом, чтобы не терять на конвертации)
Список инструментов можно продолжить ….
Важно понимать одно- нет «золотой таблетки» для всех, предложенные выше варианты нужно применять в комплексе.
Автор Гуринович Наталия
#ГуриновичНаталия #cfo #cfosterritory #cfoclub #cfostrateg #finrabota #принятиерешений #поискработы #рекрутинг #карьерафинансового директора #финансыдлянефинансистов